リセッション（景気後退）は経済全体が収縮し、企業の利益が減少し、失業率が上昇する期間を指す。投資家にとって、リセッションは資産価値の急落や収益の減少を引き起こす厳しい時期である。そんな中でも、リセッションに強いとされる資産が存在する。本記事ではリセッション時に強いとされる資産について解説する。
リセッションに強いとされる資産
金（ゴールド）
金は古くから価値の保存手段として利用されてきた。その歴史は数千年にわたり、戦争や経済危機、インフレなど、さまざまな時代を通じて価値を保ち続けてきた。リセッション時には株式や不動産といったリスク資産の価値が下落することが多いが、金はその価値を維持、または上昇させる傾向がある。これは投資家が不確実な経済状況下でリスクを避けるため、安全な資産に資金を移すからである。金の価格は経済不安や地政学的リスクの高まりに伴い上昇することが多い。また、金はインフレ時にも価値を保つ性質があり、通貨価値が下落する際にもその強さを発揮する。これは金が物理的な資産であり、政府の金融政策に直接影響を受けないためである。さらに、金は国際的に取引されるため、地域的な経済問題に対するヘッジ手段としても機能する。
債券
債券は特に政府発行のものがリセッション時に安定した投資先とされる。アメリカ国債や日本国債などの先進国の国債は信用リスクが低く、安全な投資先と見なされることが多い。リセッション時には中央銀行が金利を引き下げることが一般的であり、これにより既存の債券の価格が上昇する。このため、債券投資はリセッション時に有効な資産運用の一つとされる。また、債券は定期的な利息収入を提供し、これはリセッション時の収入源としても有効である。企業債券の場合でも、財務基盤の強い企業の債券はリセッション時にも比較的安定した収益を提供することが期待できる。
防御株
防御株とは経済の状況にかかわらず安定した収益を上げる企業の株式を指す。具体的には消費財、医療、公共事業などのセクターに属する企業がこれに該当する。これらの企業は経済が不調でも需要が安定しているため、リセッション時にも業績が比較的安定していることが多い。例えば、医薬品メーカーは医療需要が経済状況にかかわらず一定であるため、防御株の代表例である。また、電力会社や水道事業者も同様に、生活必需品を提供するため、需要が安定している。これらの企業の株式はリセッション時にも配当を維持する傾向があり、投資家に安定した収益を提供する。
高配当株
高配当株は安定した配当を支払う企業の株式であり、リセッション時にも魅力的な投資先となることがある。これらの企業は通常、堅固な財務基盤を持ち、安定したキャッシュフローを確保している。リセッション時には株価が下落することがあるが、高配当株は配当収入を通じて投資家に安定した収益を提供する。特に、長期的に配当を支払い続けている企業は経済状況に左右されにくく、投資家にとって信頼できる収入源となる。さらに、高配当株はリスク分散の観点からも有効であり、株価の変動が激しい時期にも一定の収益を確保することができる。
不動産投資信託（REIT）
不動産投資信託（REIT）は不動産に投資する手段として人気が高い。REITは商業用不動産や住宅用不動産に投資し、その収益を投資家に分配する。リセッション時でも、賃料収入が安定している物件を保有するREITは比較的安定した収益を上げることができる。特に、医療施設やインフラ施設に投資するREITは需要が安定しているため、リセッションに強いとされる。また、REITは流動性が高く、株式市場に上場されているため、投資家は比較的容易に売買することができる。これにより、リセッション時にも柔軟な投資戦略を取ることが可能である。
現金および現金同等物
現金および現金同等物は最もリスクが低い資産とされる。リセッション時には資産価値が急落する可能性があるため、現金を保有することでリスクを回避することができる。現金は利息を生まないが、その分価値の変動が少なく、安全な資産として位置づけられる。また、リセッション後の投資機会を狙うために、現金を準備しておくことも有効である。リセッション後には株式や不動産の価格が底を打つことがあり、そのタイミングで投資を行うための資金を準備しておくことが重要である。現金は流動性が高く、必要に応じてすぐに使用できる点も利点である。
インフラ関連株
インフラ関連株は経済の基盤を支える事業を行う企業の株式であり、リセッション時にも安定した収益を上げることができる。インフラ関連企業は公共事業やエネルギー供給などの必需品を提供するため、需要が安定していることが多い。特に、水道や電力、通信などのセクターはリセッション時にも需要が減少しにくいため、安定した収益が期待できる。これらの企業は長期契約や規制による安定収入が見込まれるため、経済状況に左右されにくい。また、インフラ関連株は政府支出の増加による恩恵を受けることが多く、経済刺激策の一環としてインフラ投資が行われる場合にはさらに強さを発揮する。
コモディティ
コモディティ（商品）はリセッション時にも一定の価値を保つことが多い。特に、金や銀、農産物などの基本的な商品は需要が安定しているため、リスクヘッジの手段として利用されることがある。コモディティはインフレ時にも価値を保つ性質があり、通貨価値の下落に対する防御策としても有効である。例えば、農産物は食料としての需要が常に存在するため、経済状況にかかわらず一定の価値を維持することができる。さらに、金や銀は歴史的に貨幣としての役割を果たしてきたため、経済不安時にはその価値が見直されることが多い。コモディティはポートフォリオのリスク分散にも有効であり、株式や債券と異なる動きをするため、全体のリスクを低減する効果がある。
リセッションは避けられない経済サイクルの一部
リセッションに強い資産として紹介した金、債券、防御株、高配当株、REIT、現金、インフラ関連株、コモディティはそれぞれ異なる特性を持ちながらも、共通して安定した収益や価値保存の役割を果たす。
これらの資産を組み合わせることでリスクを分散しつつ、リセッション時のダメージを最小限に抑えることができる。さらに、これらの資産の選択にあたっては経済指標や中央銀行の政策動向、地政学的リスクなどのマクロ経済環境を注視することが重要である。
また、個々の投資家のリスク許容度や投資目的に応じて、適切なアセットアロケーションを行うことが、長期的な資産保全と成長を実現する鍵となる。リセッションは避けられない経済サイクルの一部であるが、適切な資産選択と戦略を通じて、その影響を乗り越える準備を整えることが可能である。
